受中美PMI数据都出现向暖迹象，美元走软对铜价压制减弱，国内铜库存连续7周去库以及市场对国内利好政策预期升温带动市场情绪回升等因素的影响，本周铜价出现上涨。截至12月6日15:51分，伦铜涨0.41%，报9112美元/吨，本周周线涨幅暂时为1.13%，沪铜涨0.31%，报74730元/吨，本周周线涨幅为1.3%。

基本面

Antofagasta与国内某冶炼厂2025年铜精矿长单TC敲定

据SMM报价显示，12月6日当周SMM进口铜精矿指数（周）报10.45美元/吨，较上一期的10.08美元/吨减增加0.37美元/吨，涨幅为3.67%。

据市场消息，北京时间2024年12月5日晚，Antofagasta与国内某冶炼厂2025年铜精矿长单 TC/RC 分别落定于 21.25 美元/吨和 2.125美分/磅，这也预示着2025年铜精矿市场总体紧缺格局维持不变。

SMM全国主流地区铜库存连续七周周度去库

国内库存方面：截至12月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.29万吨至13.03万吨，较上周四下降0.72万吨，连续七周周度去库但去库速度放缓，关注下周能否继续去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存都是下降的，总库存较去年同期的5.76万吨高7.27万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.94万吨至9.91万吨，江苏地区库存下降0.01万吨至1.5万吨，上海低价进口铜受市场欢迎令上海地区去库较快，江苏地区库存仅小幅小降。广东地区库存下降0.29万吨至0.94万吨，到货量始终较少是令该地区库存下降的原因之一，此外，本周后半段消费逐步好转，这从广东日均出库量止跌回升也能反映出来。

LME铜库存方面：LME铜库存12月6日减少725吨至269800吨，与11月29日的271000吨相比，LME铜库存本周下降了1200吨。

COMEX铜库存方面：COMEX铜库存截至12月5日的最新库存数据为92371短吨。

预计精铜杆开工率维持高位 线缆市场需求表现坚挺

精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.94%，环比下滑2.31个百分点，但较预期值高2.65个百分点。同时精废铜杆价差较去年同期缩窄655元/吨，开工率较去年同期上升13.1个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。本周铜价企稳回升，新增订单疲软，同时有企业如期检修，带动精铜杆周度开工率环比下滑。但因前期在手订单相对充足，在本周下游保持刚需采购的基础上，不少企业12月份计划月底工作重心转向回款，存在成品备库需求，本周有大型企业将检修计划推迟，因此开工率高于预期。

线缆： 本周（11.29-12.5）SMM铜线缆企业的开工率达到95.12%，较上周仅微增0.75个百分点，略低于预期的0.45个百分点。总体来看，铜线缆企业的订单和生产相对稳定，显示出下游需求依然坚挺，终端客户仍在赶工，而企业也在年底进行冲刺。此外，本周铜价略有上涨，对某些终端客户，尤其是分销类客户产生了“买涨”刺激，进而提振了本周的开工率。目前市场需求仍在进一步释放，华南地区某中型企业向SMM表示，过去一个月订单明显改善，但与往年同期相比仍显疲弱。

——信息来自：上海有色金属网