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消费电子领域（苹果供应链订单稳定，新一代智能穿戴设备出货量提升）、汽车电子业务（与多家新能源车企合作的智能座舱、线束产品逐步量产）、通信业务（全球5G基站建设回暖，数据中心高速连接器需求攀升）。
毛利率与现金流：
毛利率：预计维持在20.5%-21.3%区间，汽车电子业务（毛利率约25%）占比提升可能部分对冲消费电子领域压力。
现金流：经营活动现金流改善明显，资本开支重点转向技术研发和海外产能扩张。
TE Connectivity 在 2025 财年第二季度交出了一份令人瞩目的业绩答卷：
TE Connectivity 2025 财年第二季度净销售额达 41 亿美元，同比增长 4%，自然增长 5%，主要得益于工业解决方案两位数增长的推动。
持续经营业务产生的 GAAP 稀释后每股收益为 0.04 美元，包含一次性非现金税费影响；调整后每股收益为 2.10 美元，创历史新高，同比增长约 13%。
订单额为 42.5 亿美元，同比与环比均增长 6%；经营利润率为 18.1%，调整后经营利润率为 19.4%，得益于两大解决方案的强劲业绩。
上半财年经营业务产生现金流 15 亿美元，自由现金流约 11 亿美元；向股东返还约 10 亿美元，并宣布增加 9% 的股息。
完成对理查兹制造公司的收购，把握北美公用事业市场增长机遇；发布“同一个互联的世界”年度企业责任报告，显示“范围 1”和“范围 2”温室气体排放量在过去四年中减少了 80%。
安费诺（APH）发布2025年第一季度财报，25Q1营收48.11亿美元，同比+48%/环比+11%；调整后营业利润率23.5%，同比+2.5pct/环比+1.1pct；调整后EPS为0.63美元。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
1、Q1营收、营业利润率、订单量均创新高，AI应用驱动订单总额同比+58%
单季度看，25Q1营收创历史新高，超此前指引上限达48.11亿美元，同比+48%/环比+11%，同比增长主要系IT数据通信、通信网络（宽带+移动网络）、商业航空、移动设备和国防市场增长及收购贡献；调整后营业利润率达创纪录的23.5%，同比+2.5pct/环比+1.1pct；调整后摊薄每股收益0.63美元，超此前指引上限，同比+58%。25Q1订单额达创纪录的52.92亿美元，同比+58%/环比+6%，订单出货比达1.1:1，主要得益于各终端市场订单表现强劲。
2、AI应用需求加速驱动Q1 IT数据通信业务大超预期，工业、移动设备、通信网络等市场亦有良好表现
1）分部门：三部门均实现同比增长，25Q1恶劣环境解决方案/通信解决方案/互连和传感器系统部门收入12.68/24.14/11.29亿美元，同比+38%/+ 91%/+5%，分部门营业利润率24.5%/ 27.4%/18.1%。2）分下游应用： 25Q1国防/商用航空/工业/汽车/移动设备/IT数据通信/通信网络部门占总营收比重分别为9%/5%/20%/16%/7%/33%/10%，营收同比+21%/+106%/+20%/-2%/+20%/+133%/107%，其中IT数据通信市场表现远超预期，国防、商用航空、工业、汽车、移动设备、通信网络表现超预期。IT数据通信市场营收同比+133%/环比+34%，主要是由于对用于人工智能应用的产品需求持续加速，以及基础信息技术数据通信业务的持续强劲增长。国防市场营收同比+21%/环比+2%，主要得益于国防市场几乎所有细分领域以及所有地区的广泛增长；商用航空市场营收同比+106%/环比-4%，同比高增长得益于CIT业务的并入；工业市场营收同比+20%/环比+1%，较上年有机增长6%，多元化工业市场持续改善，特别是医疗、仪器仪表、替代能源和铁路轨道交通市场的有机增长，抵消了重型设备和工厂自动化领域的缓和；汽车市场营收同比-2%/环比-3%，有机增长率仅下降 1%，北美和亚洲市场的增长抵消了欧洲市场销售额的缓和；移动设备市场营收同比+20%/环比-26%，智能手机、笔记本电脑和可穿戴设备的强劲增长仅部分被平板电脑销售额的缓和所抵消；通信网络市场营收同比107%/环比+11%。主要得益于安德鲁业务加入安费诺大家庭，以及通信网络运营商和无线设备制造商支出增加。
3、预计25Q2销售额达49~50亿美元，其中IT数据通信市场预计营收将进一步实现高个位数的环比增长
公司预计25Q2销售额49~50亿美元，同比+36%~39%；调整后每股收益0.64~0.66美元，同比+45%~50%。细分来看，国防市场预计营收环比将实现高个位数增长，商用航空市场预计营收将大致保持在与第一季度相似的水平，工业市场预计营收将大致保持在当前水平，汽车市场预计营收将略有环比缓和，移动设备市场预计营收将在高十几个百分点的范围内缓和，IT数据通信市场预计营收将进一步实现高个位数的环比增长，通信网络市场预计营收环比将实现高十几个百分点的环比增长。
看大厂的增长点和行业趋势
TE Connectivity、安费诺（APH）和立讯精密2025年第一季度的财报表现，揭示了电子元件与连接器行业的以下市场趋势及指导意义：
1.行业高景气度，多领域需求驱动增长
- 汽车电动化与智能化：TE和安费诺的高增长（如安费诺营收同比+48%）显示其在新能源汽车连接器、传感器领域的强劲需求。电动汽车对高可靠性元件的需求远超传统汽车，推动行业扩容。
- 5G与通信基础设施：安费诺受益于全球5G基站建设及数据中心投资，其通信业务占比高的特点助力高速增长。IT数据通信市场营收同比+133%/环比+34%，主要是由于对用于人工智能应用的产品需求持续加速，以及基础信息技术数据通信业务的持续强劲增长.在第一季度，安费诺已经成功超过TE的营收，预计在2025年，安费诺有望超过TE的营收.
- 消费电子创新：立讯精密17.9%的营收增长反映消费电子（如AR/VR、可穿戴设备）需求韧性，苹果供应链的稳定贡献显著。
2. 盈利能力分化，技术溢价与效率提升是关键
- 高利润率体现技术壁垒：安费诺23.5%的调整后营业利润率凸显其在高端连接器市场的定价权，技术领先和产品复杂度高的领域利润更优。
- 立讯精密效率提升：利润增速（23.17%）高于营收（17.9%），表明通过自动化、垂直整合或高毛利产品（如精密模组）优化盈利结构。
3. 区域与市场策略差异
- 全球化布局 vs 本土优势：安费诺和TE作为国际巨头，受益于欧美汽车/工业复苏；而立讯精密依托中国供应链成本优势及新能源/5G本土市场红利，实现稳健增长。
- 客户多元化与风险：立讯精密对大客户依赖较高，需警惕单一市场波动；安费诺和TE跨行业（汽车、航空、工业）布局分散风险。
4. 行业集中度提升，头部效应显著
- 三家公司均属行业龙头，规模效应和研发投入（如高速、耐高温连接器技术）形成护城河，中小厂商难以追赶，市场份额或进一步向头部集中。
这三家公司的业绩验证了电子元件行业在智能化、电动化浪潮中的核心地位。技术领先、跨领域布局且具备成本管控能力的龙头企业，大客户需求增长及订单集中趋势明显，随着云计算、大数据和AI技术的发展，数据中心对高性能线缆连接器的需求显著增加。大客户如亚马逊AWS和英伟达等对高质量线缆连接器的需求推动了订单集中。市场份额未来会越发集中，比如全球线缆连接器市场高度集中，前五大企业占据超过60%的市场份额。这些企业通过技术创新和市场扩展，吸引了大量订单。总之，线缆连接器板块的订单集中趋势主要受大客户需求增长和市场份额集中的影响。大企业通过技术创新和资本支持的市场扩展，提升了竞争力，进一步巩固了市场地位。
——信息来自：线缆行业朋友分享圈
